• Portada
  • España
  • Opinión
        • Edgar Sánchez Agulló

          Editorial

          
          Editorial
          Mediterráneo Digital lanza su edición papel
          Miércoles, 06 Junio 2018
          El proyecto de MEDITERRÁNEO DIGITAL sigue creciendo imparable. Convertidos ya en toda una referencia mediática a...
      • Alejo Vidal-Quadras

        Alejo Vidal-Quadras

        
        IMAGE
        Alejo Vidal-Quadras
        La Europa que viene
        Lunes, 13 Mayo 2019
        El próximo 26 de Mayo no sólo se elegirán los miembros del Parlamento Europeo, sino que esta fecha marcará el...
      • David Enguita

        David Enguita

        
        IMAGE
        David Enguita
        Soy Gay, católico y sin diagnóstico de 'Rareza'
        Lunes, 01 Abril 2019
        Tenía cierta ilusión y sobre todo mucha esperanza puesta sobre la entrevista del Papa Francisco en 'Salvados', frente...
      • Erik Encinas

        Erik Encinas

        
        IMAGE
        Erik Encinas
        A Torra le van también las pistolitas
        Viernes, 14 Junio 2019
        El golpe separatista cada vez se parece más al guion de una serie interminable comparable a la saga de Alfred...
      • Iñaki Anasagasti

        Iñaki Anasagasti

        
        IMAGE
        Iñaki Anasagasti
        El Campechano se va un poquito
        Sábado, 01 Junio 2019
        Mi amigo Caustico comenta: «El campechano se retira de la vida pública». Nadie sabe lo que eso quiere decir....
      • Jesús Muñoz

        Jesús Muñoz

        
        IMAGE
        Jesús Muñoz
        ADÑ en la calle por la Unidad de España
        Martes, 12 Febrero 2019
        De los innumerables asuntos que hacen insufrible la situación de la España actual, el de la desmembración de la...
      • Jordi Garriga

        Jordi Garriga

        
        IMAGE
        Jordi Garriga
        La Cenicienta separatista
        Domingo, 16 Junio 2019
        El juicio a los líderes del golpe separatista de octubre de 2017 ha llegado a su fin. Esperamos la sentencia y, sea...
      • Juan Vicente Santacreu

        Juan Vicente Santacreu

        
        IMAGE
        Juan Vicente Santacreu
        ¿Quién tira los plásticos al mar?
        Domingo, 09 Junio 2019
        Evidentemente no pretendo defender la contaminación medioambiental solo desmontar todas las mentiras en torno a la...
      • Miguel Bernad

        Miguel Bernad

        
        IMAGE
        Miguel Bernad
        Periodismo de investigación o periodismo de filtración
        Martes, 11 Junio 2019
        Acaban de dar un premio al denominado periodista Javier Chicote, por sus reportajes en el diario monárquico ABC.
      • Patricia Muñoz

        Patricia Muñoz

        
        IMAGE
        Patricia Muñoz
        Que cada uno asimile sus resultados
        Domingo, 09 Junio 2019
        Después de las elecciones nos encontramos con todo tipo de reacciones, incluidas las que culpan a otros partidos de...
      • Patricia Sanz

        Patricia Sanz

        
      • Pilar Enjamio

        Pilar Enjamio

        
        IMAGE
        Pilar Enjamio
        Supervivientes: el descubrimiento del auténtico yo
        Viernes, 07 Junio 2019
        Supervivientes es el auténtico descubrimiento del propio yo de los concursantes. Al ponerlos entre las cuerdas y salir...
      • Ramiro Grau

        Ramiro Grau

        
        IMAGE
        Ramiro Grau
        La abogada del estado… se pasa al 'Estado' catalán
        Jueves, 13 Junio 2019
        Cuatro fiscales de primerísima categoría, una de ellas ex fiscal general del estado, defendieron que los hechos son...
  • Sucesos
  • Identitarios
  • Sociedad
  • Finanzas
  • Gente y TV
  • Historia
  • Feminismo
  • MD Sports
  • Humor
  • Sexo

España | Economía

¡España es del banco! El BCE compra nuestra deuda y ya controla el 100% del PIB

bce

Suma y sigue. La dependencia de la economía española de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) es cada vez mayor. Hasta el punto de que en abril el programa de compra de activos suma ya 250.834 millones. Para hacerse una idea lo que significa esa cifra, hay que tener en cuenta que supone un incremento del 80% respecto de hace un año, lo que revela que lejos de reducirse la dependencia del BCE a la hora de financiar la economía —y en particular la deuda pública—, crece de forma acelerada.

El peso de España en la política de compras del Banco Central Europeo, de hecho, ya representa el 13% del programa de compras de los banqueros de Fráncfort, que ya alcanza los 1,92 millones de euros. Es decir, muy por encima del peso del Banco de España en el capital del BCE, que se sitúa en el 8,8%.

La causa de este incremento tiene que ver, lógicamente, con las necesidades de financiación de la economía, que en el caso de España son extremadamente elevadas. Tanto del sector público como del privado. Tan solo la deuda pública roza ya el 100% del PIB —algo más de 1,1 billones de euros—, mientras que la deuda externa, aunque se está corrigiendo, representa todavía el 85,7% del producto interior bruto (PIB), prácticamente el triple de lo que recomiendan las organismos económicos internacionales.

La alta dependencia de la financiación exterior también se manifiesta en el hecho de que las inyecciones de liquidez a la banca se han acelerado de forma intensa en los últimos meses. En abril, en concreto, ascendieron a 172.982 millones de euros, lo que supone 25.055 millones más que en el mes anterior. O un incremento del 25% si se compara con el cierre del año pasado, lo que da idea de la dependencia —y hasta de la vulnerabilidad de la economía española— de la financiación exterior.

Detrás de ese incremento, en todo caso, también se encuentra el aumento del crédito a familias y empresas, que está ayudando de forma relevante al crecimiento económico. El endeudamiento neto de los hogares españoles, de hecho, está a punto de volver a crecer, algo que no sucedía desde el comienzo de la crisis, hace casi una década.

El programa de compra de activos, como se sabe, comenzó en marzo de 2015 y consiste en que el BCE, a través de los distintos bancos centrales del área euro, adquiere cada mes una cantidad determinada de deuda pública y de entidades financieras de la zona del euro, así como bonos de empresas que no tengan la calificación de bono basura.

Estímulos monetarios

El pasado mes de diciembre, el BCE anunció que ampliaba dichos estímulos monetarios en otros nueve meses, hasta diciembre de 2017, aunque también acordó reducir a partir de este abril la cantidad de deuda que compra cada mes, de 80.000 a 60.000 millones de euros.

Según la última Encuesta sobre Préstamos Bancarios, que elabora el BCE, el programa está contribuyendo a relajar las condiciones de los préstamos al sector privado, aunque "algo más intensamente en España". En cambio, su impacto sobre los criterios de aprobación habría sido prácticamente nulo en nuestro país, y muy reducido en la eurozona. La liquidez procedente directa e indirectamente de este programa se habría destinado sobre todo a la concesión de créditos y, en menor medida, a la sustitución de otros pasivos, tanto en España como en la zona del euro.

La buena noticia para España es que —según apuntó Mario Draghi, el presidente del BCE, tras la última reunión del consejo de gobierno— no se esperan cambios en la orientación de la política monetaria a corto plazo. Es decir, no hay razones para descontar una retirada de los estímulos inmediatamente después del mes de diciembre de 2017. Algo que permitirá seguir financiando a la economía española a coste negativo en las emisiones de corto plazo, y a tipos muy reducidos (por debajo de la inflación) en el bono a 10 años.

De hecho, según la última Encuesta de Préstamos Bancarios, y como consecuencia del programa ampliado de compra de activos del BCE, las entidades financieras esperan para los próximos seis meses "un ligero aumento del tamaño de sus balances, así como una mejora de su liquidez y de sus condiciones de financiación y, en menor medida, un aumento de su ratio de capital y de su rentabilidad", como asegura el Banco de España.

 

Esta web utiliza cookies propias y de terceros para mejorar la experiencia de navegación y poder ofrecerle contenidos o publicidad de su interés. Si continúa en la página, consideraremos que acepta su uso.